交易策略之风险管理

　　对于任何一项投资必须有一套完整的系统，称之为交易策略，整个系统包括：风险控制、资金管理、技术分析。在投资实践中，交易策略是一门艺术，交易者应灵活使用各种策略，以实现“让利润充分增长，把亏损限于小额”的目的。但交易策略，有一个基本点，就是风险管理。

　　风险控制的核心

　　风险控制的核心就是资金管理(仓位管理)，资金管理和仓位管理分别从二个方面来描述同一件事情。

　　风险管理(控制)，risk management，又名危机管理，是指如何在一个肯定有风险的环境里把风险减至最低的管理过程。当中包括了对风险的量度、评估和应变策略。理想的风险管理，是一连串排好优先次序的过程，使当中的可以引致最大损失及最可能发生的事情优先处理、而相对风险较低的事情则押后处理。

　　但现实情况里，这优化的过程往往很难决定，因为风险和发生的可能性通常并不一致，所以要权两者的比重，以便作出最合适的决定。

　　风险管理亦要面对有效资源运用的难题。这牵涉到机会成本(opportunity cost)的因素。把资源用于风险管理，可能使能运用于有回报活动的资源减低;而理想的风险管理，正希望能够花最少的资源去去尽可能化解最大的危机。

　　风险管理，在降低风险的收益与成本之间进行权衡并决定采取何种措施的过程。

　　确定减少的成本收益权衡方案(trade-off)和决定采取的行动计划(包括决定不采取任何行动)的过程成为风险管理。

　　资金管理的操作的重要环节

　　投资市场的人，你手里的资金就是你在市场中作战的武器，如何合理的运用你手中的资金，是市场操作的一个重要的环节。市场中的资金管理大致可分为两个方面：

　　1，投入市场的资金占你总资产的比例：市场是个风险投资的场所，不论你市场操作水平的高低，都不应该将自己的全部资产全都投入到市场中来，作为职业投资人最多可将自己资产的70%投入到市场，而非职业投资人最多只能拿出30%-40%的资金投入这个风险市场。

　　2，投入市场里的资金如何运用：不论你对某一只投资标的物有多大的把握，也决不能把所有资金都投入到一只标的物上。天有不测风云，市场操作本身就是预测未来，再精确的判断都不能代替现实的走势，决不应该因一次判断失误而全盘皆输，永远不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。但市场操作中所做的标的物也不可过于分散，那样也不便于管理，一般3-5只为宜。未进思退，居安思危，在市场这个风高浪急的地方，时刻都要给自己留一条退路。

　　想赢钱首先应做好仓位管理

　　在投资过程中，另一方面,对投资标的物的管理，就是仓位管理了。

　　在具体的投资过程中，要做好这五个实实在在的方面：入市计划，时机把握，盈亏比例，止损和止盈,心态的把握。

　　一，入市计划：市场操作如同领兵打仗，未作战之前必须做好一个完整的作战计划，未雨绸缪方可运筹帷幄。未入市之前要计划好做那一只，投入多少资金，等待什么样的机会，入市后方向对了如何扩大战果，方向错了如何及时撤退，尽可能的对未来的走势做出几种假设，并都制定好相应的对策，在这种前提下入市操作你就会对市场的未来走势有一个良好的心理准备，对了赚多少，错了亏多少都在计划之中，当然，操作计划也要随着走势的变化不断地修改和完善。

　　但市场中的情况往往不是这样，许多人对市场走势并没有用自己的头脑认真分析，也没有什么计划可言，东听张三，西问李四，要不就凭报纸电视上的支言片语就作为操作的理由，仓促入市，能赚钱也属于瞎蒙，往往做错了就没有任何对策，只有消极的等待市场向有利于自己的方向发展，或者去寻找各种各样的理由来坚持自己的错误。也就应了孙子兵法中所说的“胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜”。

　　二，时机把握：市场中并非天天都有机会赚钱，行情有明朗和不明朗之分，操作就有可做和不可做之别。只有当走势有明确的趋势可寻时方可动作，不要在不明朗的时候强行入市。从总体上讲，市场操作就是在上升的趋势中逢低买进，在下跌的趋势中逢高抛出。但落实的具体的操作中何为低何为高这就涉及到具体的技术分析的运用了，归纳起来有两种方法：

　　1，见位作单：如上所述，在上升的趋势中，等待市场价回调到重要的支撑位上买进;在下跌的趋势中等待股价反弹到重要的压力位上抛空。

　　2，破位作单：当市价涨破一个重要的压力位时顺势买进，当市价跌破一个重要的支撑位时顺势抛空。以上两种做法无论你采取那一个，都需要耐心等待那个最佳入市点的到来，如果时机把握不好，经常是看对了大势确赔了钱。因为市场的价格波动不是一条直线，任何趋势都是在振荡中运行出来的，没有选择好入市时机将使你饱受市场的振荡之苦。好的开始是成功的一半，好的机会有时是寻找出来的，但更多的是忍耐出来的，股市中要耐得住寂寞。

　　三，盈亏比例：市场本身是个时刻存在风险的地方，要想通过市场操作赚钱,但又不想冒任何风险，那几乎是不可能的事情。其问题的关键是你所冒的风险是否值得?在市场中的许多人都在犯同样一个错误，就是赔的起，赢不起，具体的说就是盈利只拿三天，套牢可扛三年，十次的盈利不抵一次亏损。在每一次操作之前都应该认真对走势进行分析，要想到做对了，此波行情我可以赚多少，而万一错了，我可以冒的风险是多大。

　　如果你认定的获利目标远远大于你的止损损失的话，你去冒这风险就是值得的。反之，如果只是为赚取点短线的小价差的话，就不值得去冒太大的风险。市场中要时刻想到看错了怎么办?一般的讲，回报和风险的比例必须达到3：1以上时方可动作，也就是胜的概率达到75%左右时才能动手，不为蝇头小利而入市，不去做无谓的牺牲。

　　四，止损和止盈：在每一次交易时，都要为自己的头寸设置止损指令，这个市场是个很无情的市场，它决不以你的主观意识所转移。当自己的交易方向与市场走势相违背的时候，要勇于向市场屈服，我们每个人都有犯错误的时候，但市场的走势是永远正确的，主观的期待市场向有利于你自己的方向发展那无异于坐以待毙。

　　当然，在具体的操作中止损和止赢的设置还需要有一定的技巧，过小的止损止盈盘会被走势洗掉，过大的止损和止盈会使你的损失太大，其设置的点位还是应该以走势的技术支撑和阻力位为依据，在走势有效穿越技术位的地方设置止损和止盈盘。止损盘是使你不坚持错误的最好的助手，止盈盘是使你利润既不大幅缩水又不至于踏空行情的最好工具。总体而言，不在乎一时的得失，留的青山在，不怕没柴烧，“不怕错，就怕托”。

　　五，心态的把握：在市场的操作中，人是操作的主体，每个人心态的不同导致最后的成败得失也就有所不同，在许多时候市场中你并不是在和市场斗争，你是在和你自己作战，在市场中赢得胜利的过程就是个战胜自我的过程。在心态的把握方面大体可分以下几点：

　　1，忌贪：来市场中都是为了赢得利润的，可以讲无人不贪，但凡事都有个尺度，超越了这个尺度就往往适得其反。以小风险换取大利润是正确的市场操作，不能叫贪婪，一把大势做对了，要尽可能赚足;一个好的机会来临要果断入市，在做好风险控制的前提下尽可能不放过任何一次获大利的机会，这本无可厚非。“善战者，立于不败之地，而不失敌之所败也”。但如果一味的追求利润的最大化而忽视了风险的存在，那就是贪婪了，市场中无数的人都有顶部被套的经历，其中的很多人也都明白在高价的区间买入风险很大，但贪心使他们忘却了风险。有的人是赚了钱还想继续赚，这只逃了个高点却又追到那只的浪尖上;有的人是看别人赚钱眼红也拼命地往市场里钻，中国大陆几次股市见顶之前都出现过证卷公司门口排队开户的现象。人见利而不见害，鱼见食而不见钩。在狂热的市场中需要的是冷静的头脑，要时刻提醒自己，这个市场处处都布满了陷阱。

　　2，忌怕：市场的走势从来没有一蹴而就的，总是在不断振荡的过程中上下运行的，这就需要操作者既要有敏锐的判断力正确判断市场走势，也要有良好的心态去承受市场的振荡，决不要被走势中细小的波动所迷惑，在做好风险控制的前提下要有信心把握住行情走势，那种随着盘中股价的起伏波动而三分钟前看涨，五分钟后看跌的心态将使你无法正确地判断市场的主流趋势。我们要时刻保持风险意识，但决不是时时刻刻都诚惶诚恐，如果瞻前顾后患得患失那再大的行情你也赚不到钱，再好的机会你也把握不住。在一个风险市场里想不冒任何风险那也是不可能的，其关键是你所冒的风险值得不值得?

　　3，忌赌：市场说投资也行说投机也罢，但就一点要记住，不要用赌徒的心里来对待它。其实我们的每一次操作都是以小风险博取大利润，但那是建立在对行情走势和风险大小有冷静的判断的前提下的正常操作。但市场中的很多人却不是这样，在操作前不做周密的计划，当走势与自己的头寸相反时不是冷静地判断市场未来的方向，而是抱着一种赌博的心理，“我就不信你不回头”。有时在坚持错误的同时还不断地加死码，以至身陷泥潭，越挣扎陷的越深。另外，在这个市场中要牢记一条规则，输得起多少就做多少，不要把身家性命都压在市场里，有些人在市场里赔了钱，不是认真总结经验，而是不顾一切地想迅速的挽回亏损，将自己的全部家当拿到市场里来甚至还借债来市场翻本，做法如同一个输红了眼的赌徒，其结局可想而知了。

　　孙子兵法里有句名言：“主不可以怒而兴师，将不可以愠而致战。合于利而动，不合于利而止。怒可以复喜，愠可以复悦;亡国不可以复存，死者不可以复生。故明君慎之，良将警之，此安国全军之道也”。作为市场风险控制的问题，应该说还远远不止上述的这些，人们都说市场是个高风险高回报的场所，市场里寻求利润每日都如履薄冰，加强风险控制意识方可使我们尽可能的在这个市场里追求高回报而不冒高风险。在最后我要说的是，市场的风险控制理论并不难学，难的是如何运用到实际操作中去。“撼天下易，撼人心难”。