龟儿子盈利龟爸爸却亏损：创立海龟交易法则的丹尼斯交易失败分析

我做期货八年了，而使我由亏转盈的原因，是丹尼斯的海龟交易法则。

我对一切有关海龟的资料都有浓厚兴趣，就柯蒂斯·费思写的《海龟交易法则》我就买了三本，两本是中译本，一本是原版的（可惜看不懂，呵呵）。我很感谢《海龟交易法则》，是《海龟交易法则》教给我科学的交易原理，教给我稳定的赚钱法则。这次能把13万的建仓成本操作到突破100万，实现了1000%的收益，很大程度上也是因为按照海龟交易法则去操作（虽然不是十分严格地执行，中途有几次动摇）。

这次找到的这本台湾出的《海龟特训班》，我连夜读完。

读完之后，我有一个疑问：为什么丹尼斯会在解散基金前亏损50%？如果说是市场发生了巨变，收益发生了巨大的回拉，也讲不通呀，因为同期的海龟们用他的法则赚了4000万元。为什么他的操作水准不如他一手一脚培养出来的海龟？

有人说：因为没有人对丹尼斯说“亏钱没关系”。

听起来有道理，因为海龟有丹尼斯作精神导师，当他们发生亏损的时候，丹尼斯会出来给他们撑腰，跟他们说“亏钱没关系，亏钱是在市场上赢利的成本”。记得有一段时间，市场有一段很长时间的震荡行情，海龟们的账户上都发生了严重的亏损，这时丹尼斯出场了，请他们到拉斯维加斯赌场狂欢，然后给他们增加资金，告诉他们“亏钱没关系，亏钱是赢钱的成本”、“往往一段时间拉锯式的整理行情之后会有疯狂的大行情”。事实正如他所预料的，撑过了困难时期，海龟们的收益直线上升，平均收益率达100%以上。

海龟们是因为有丹尼斯给他们做精神导师，给他们以操作的信心。“但是，谁来当丹尼斯的精神导师？谁来对丹尼斯说‘亏钱没关系’？”

事实上，我也有同感。在操作前一轮世纪超级大行情时，我会不断地感到疑惑，不断地感到动摇，有好几次莫名其妙地把仓位清掉。但是，每当我信心发生动摇时，我就读克罗·斯坦利的《期货交易策略》和柯蒂斯的《海龟交易法则》，坚信自己的操作没有错误，不要因为蝇头小利而清掉仓位、落袋为安。

所以，某种程度上，这也可以作为丹尼斯操作不如他培养的海龟们操作稳定的理由之一。

但是，往更深层次说，我觉得丹尼斯当场内交易员的经历妨碍了他成为好的系统操作者。他有个众所周知的“自由裁量权”的性格，就是说，会经常心血来潮地、凭直觉操作，不严格按照系统的规定操作。这一点，他自己心知肚明，对《金融怪杰》的杰克·施瓦格坦白过，“从本质上说，我是一个反向操作者。”

作为他培训中的海龟，如果违反操作系统，他马上会指出纠正过来。久而久之，海龟们养成了严格遵守系统的操作纪律。但是，对他个人来说，他就是自己的主宰，没有更高一层的监督机制，他只能靠自律，因此经常出现操作水准失衡的事情。

纵观他两次大的失误（一次发生在他解散海龟培训班之前，一次发生在他复出后），收益大幅回调50%，而他同期的海龟们都按部就班地遵守着他亲手制定的交易法则，操作顺利，实现赢利。所以，他收益出现－50%的原因不是因为市场回调，而是因为他没有遵守他自己制定的交易法则。

我的问题是：当一个人需要为自己负责，没有人能够对他实现有效监督、有效控制、有效制衡的时候，有什么方法可以强制他遵守规定、遵守法则？

海龟法则公开二十多年了，全世界使用过海龟法则的人肯定是很多很多，但为什么真正成功使用的人很少呢？即使当年被公开披露后，海龟老祖也没担心过什么，这到底是为什么呢？因为丹尼斯太精通人性了，早就知道人们一旦使用它就会不断地企图去改变它，而这却又是个巨大的陷阱，这个陷阱会反噬你，使你不再相信海龟法则，使你远离海龟法则。

丹尼斯后期的失败源于对自己所定规则的反叛，大师级的人物都是喜欢创新的，创新过程中肯定会遭遇意想不到的失败，至少同期他的“龟儿”们并不是很惨。就像利弗摩尔后期太过自信，重仓出击，导致败北不能善终，这和深层次的人性有关。