外汇交易中价格的趋势能不能预测?顺势交易就是一句正确的废话?

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今天看到一篇文章“顺势交易是催眠术”。

内容大概是说“顺势交易”就是一句正确的废话。

事后看,赚钱的单子,肯定都是顺势的。

问题是,在做之前,你很懵。

同样的价位,有人买自然有人卖。

也就是说任何价位看涨和看跌的都是一半对一半

凭什么就你顺势人家都逆势了呢?

关于这个问题,我也跟大家汇报一下我对趋势的看法。

目前的市场分析体系,太概有四种:技术分析,基本分析,行为金融和量化研究。

技术分析客观来说,个人投资者使用的比较多,

有点是很显著的,门槛低,易学易用。

一般金融界受过高等教育的人,不好意思公开说自己相信技术分析。

因为它缺乏科学的严肃性。

在学院派的“有效市场理论”下,技术分析已经被驳斥成了一坨翔。

为什么呢?

因为技术分析整个的理论基础大厦,是建立在一个非常傻大粗的前提之下。

这个前提不是什么三大假设。而是一句大白话。

“你看看就知道了”

例如趋势的概念。

技术分析的核心,是趋势分析,技术分析的目标,是分辨持续和反转。

但是恰恰这个趋势为什么存在?它不能给你一个高大上的理论解释。

他的解释就是“历史会重演”,用我的话说就是“你看看就知道了。”

当然爱德华兹和麦基也提了一些例如惯性、整数记忆等解释,但是他们自己也承认,这种解释无论正确与否,都不影响趋势的客观性。因为“你看看就知道了”

所以趋势,就像毛片儿一样。

让你精确定义什么是毛片儿,你说不出来没关系,但是你会说

“我一看就知道是不是”

从这个角度说,趋势是天然地存在于每个人的心理。

例如行情连续涨了一个月,只要一个人知道趋势这个词的准确意思

他就会把这段行情称之为趋势。

但问题是。随机生成的结果,也会出现趋势。

这叫统计幻觉

例如我们拿一枚硬币,正面代表上涨,反面代表下跌。

通过随机抛硬币的方法,也会观察到在某个时间段里,会连续地出现正面或者反面。

那么当连续三次出现正面之后,第四次出现反面的概率是多少呢?

还是50%!

即使连续出现十次正面,第十一次出现正面的机会。

还是50%。

著名的有效市场理论支持者伯顿·麦吉尔就很缺德地让学生用抛硬币的方式得出来一个“行情走势图”,然后拿给分析师去看,分析师照样能从中间找到各种各样的形态,然后得出买卖的结论。

有了计算机的帮助,金融学家更可以用数学方法对K线的概率分析就行验证。

他们对比了海量的大数据,得出来的结论依然是,两根K线之间不存在相关性

也就是说,一根K线的出现,和前一根K线长成什么样子,一点关系都木有。

有意思的是,

他们也用模型检验了NBA的投篮命中率。

结果同样很虐心。这次投篮的命中概率,和上一次投篮的成功率没有关系。

所以我们在体育新闻里看到解说员说某某运动员“越打越顺手”是不科学的。

只是我们自己的心理印象而已。

一个篮球运动员的投篮命中是随机分布的,不会让解说员失业。

如果K线的分布是随机的,那市场上很多分析师和投资者就要失眠了。

不仅仅是象牙塔的学者,华尔街的基金经理也在疯狂的研究趋势。

而且他们的研究,不仅仅是对知识的渴望,更是对财富的拼抢。

从目前的科技水平来说,电脑可以完爆人类最高阶的围棋选手。其计算能力可以精确地估算出宇宙中星球的运动轨迹。

而华尔街的对冲基金里养着一堆研究星际科学的物理学家和数学家。

如果K线的运行,真的有概率分布上的某种“趋势”,那么很容易就会被发现从而利用它来赚钱。

但是遗憾的是,到现在都没有找到。

即使我们假设,有基金找到这样的“机会”,那么这个机会也会很快消失。

我们面对的不是一段“客观的走势”,我们面对的是和我们一样疯狂地寻找机会的活生生的人。记住这一点很有用。

自从有投机市场以来,人类最聪明的大脑,最高深的概率数学,最尖端的计算机,都被毫不犹豫地投入到市场进行日夜不休的研究,

200多年来,一直如此。你要和世界上最聪明,最有钱的那部分竞争吗?

同时,交易者本身的投机行为,又是价格的决定性条件。

例如,如果某机构发现了每当出现某种K线组合之后,后面的价格必然上涨1%。那么用不了很久,价格在K线组合即将形成的时候,已经上涨了1%,

然后这种K线组合就消失了!

并非悲观的说,谁也无法获得一个明显的“规律性”的信号来长期的获利。

所以,从这个角度上说,K线的出现,在很大程度上,是随机的。

趋势真的就不存在?

我还真不这么想。但是我的想法是趋势的存在是另一种形式

首先我们来看,价格是如何产生的

价格是由你和我这样做在电脑前的交易员输入买卖的指令,通过集合竞价的方式,依次产生的。

如果你说,有一种神秘的力量,让我们的行为出现某种惯性,我觉得只有一种可能性

那就是政策的惯性

就像一粒石子投入到水里,马上就出现一连串的波纹。这串波纹我们把它理解成趋势的话,那么趋势必然取决于石子,而不是波纹本身。没有石子就没有波纹。

简单的说,价格是人的行为决定的。如果有趋势,也是人的行为具有某种趋势

这个人,精确一点,应该是影响价格政策的决策者,也就是各国政府

政府如果要实现某个目标,那么他们的政策就会出现一定的连贯性。

就像中国的一带一路,雄安新区。正式因为这些政策的趋势性,才导致了行情的趋势性。

从市场分析来说,每个周期的市场运行,都会围绕一个主题反复炒作

就像这一段时间美元大周期炒加息,小周期炒的是间谍门和减税法案。

这些主题是否具有延续性,决定了行情是否具有趋势性。

如果我们不去看行情背后的运行主线,单纯的看图形“看看就知道了”

我觉得看久了就会明白,你想知道的,还是不知道。

在我们这个圈子里,一篇文章用悲观的论调结束,是很危险的。

如果这是朋友圈,可能会被人拉黑。

说实话,这个圈子流行打鸡血。

如果一个人写文章不是教人怎么赚钱,而是告诉别人为什么你不赚钱。

而且不仅现在不赚钱,以后也没有希望赚钱。结局会有点尴尬。

不打鸡血可以原谅,撒狗血就是你不对了。

尽管如此,我还是要说,而且是更进一步的说。

趋势理论的目的,是为行情提供一种分类的方法。而不是为了让你去分析行情的。

你可以说现在的形态是振荡行情,但是对于接下来行情会怎么演化。

你还是一无所知。

只有分析师才能说出个所以然。

因为分析师的立场和交易者是不一样的。

他必须要对未来提供一种预测,或者判断。才能争取到别人的信任,从而体面的生存下去。如果分析师足够诚实的话,那么大部分时间,他只能告诉你,他跟你一样摸不着头脑。

但是这样说会损失客户。损失客户就是损失钱。

很现实,对不对。

在判断业绩的问题上,交易者和分析师的立场是截然相反的。

交易者必须要对开仓之后的各种情况作出处理。让亏钱的单子尽可能少亏,让赚钱的单子尽可能多赚。

对于分析师,他要考虑的是预测的准确性。一个频繁让客户止损的分析师很快会被客户止损掉。因为对方会觉得他是个草包。

而对于交易者,他需要考虑的是单子处理的有效性。

如果一个人对行情的分析越是纯熟,实际上偏离交易的路线也就越远

这真的是天差地别的两个工种。

偏偏,很多交易者一开始接触的,就是分析师。

所以他们第一时间就接受了分析师思维。

而对于分析师来说,承认趋势无法预测跟打自己脸一样残忍。

假设预测是一件很不靠谱的事情,那么很大一部分投资者就会转向另一个方向,彻底地抛弃预测,这就是目前最流行EA交易,也就是程序化交易。

根据某种固定的模式去交易市场,完全不去预测。

但是这种模式也会面对“概率云”的挑战。

所谓概率云,是指只要数据在未来还会一直出现,

那么我们就永远处在一个变动的概率之中。

例如一个指标,过去一个月的准确性高达80%,你觉得机会很大,真的交易下来一个月,你发现概率只有20%。为什么?因为他的长期概率是50%,你刚好在概率由高向低运动的过程中参与进去了。

简单的说,没有任何一种方法可以证明在过去能盈利的信号,在未来同样可以盈利。

我们无法接受价格是随机的这种想法。

如果价格是随机的,我们就没办法做交易了。

因为一旦行情是随机的,我们就要被迫面对一个奇特的二元悖论:

第一,如果价格是随机的,那么预测的成功率就和扔硬币没有区别。

第二,如果我们不去预测,根据某种系统进行机械交易,我们又无法确定系统未来的表现。陷入了事实上的赌博。

这该怎么破?

实际上,我们的困惑,在于我们有一个根深蒂固的假设前提:

预测的目的,在于它的准确性。如果一种分析方法的准确性低于扔硬币,那就没有意义。

但是,如果预测的目的不是准确性,岂不是就解决了上面的二元悖论了吗。

这就是为什么我经常说,恰恰是因为预测的准确率相当于抛硬币,所以才需要预测。在金融市场,如果一种预测的准确率超过抛硬币,预测的作用反而不存在了。

就像你已经100%确定一个扔硬币的游戏,正面朝上的概率是60%。那么预测每一把的结果还有意义吗

最后总结一下自己的想法:

1.价格有没有趋势性,和趋势能否被有效的预测。这是两个问题。你说有很多原因都导致了价格沿趋势运行,但是这种原因没有预测意义的话。我觉得这一个很难去证伪的问题。不过关于价格是不是有趋势性,这个问题我是站在你这边的。我也觉得有。只是很难被精确的预测而已。

2.机械的执行交易系统,确实有好处,而且在一段时期内盈利能力也很强。我也没说机械交易者不能赚钱,我只是说这种盈利的出现是没有预期性的。本质上,程序化交易就是一种高明的赌术。

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